寒武纪大跌超10%！一天蒸发600亿，“股王”宝座还没坐热就摔了？

“昨天刚成为A股新股王，今天就直接跌超10%，这剧情也太刺激了吧！”一位股民在寒武纪的股吧里这样吐槽道。就在8月29日，前一天刚刚超越茅台成为A股”股王”的寒武纪，开盘就直接大跌6.8%，午后跌幅甚至一度扩大至10%。

截至收盘，寒武纪股价下跌6.01%，报收于一个仍然很高但已从峰值大幅回落的价格。仅仅一天时间，这家AI芯片龙头公司的市值就蒸发了约600亿元，差不多相当于跌没了一个中型券商。

股价过山车，从王者宝座到大幅跳水

寒武纪的股价走势堪称一场惊心动魄的大戏。就在8月28日，寒武纪股价大幅上涨15.73%，收盘价达到1587.91元/股，总市值突破6643亿元，成功超越了贵州茅台，成为A股市场股价最高的上市公司。

然而好景不长，8月29日早盘，寒武纪开盘就直接下跌6.80%，股价报1480元/股。午后跌幅进一步扩大至10%，成交额超207亿元，刷新了日内低点。

与此同时，贵州茅台股价为1469.71元/股，两家公司股价差距已不足2%。A股”股王”的宝座再次变得悬念重重，寒武纪的王位可能只是一次短暂体验。

公司急发风险提示，估值严重偏离基本面

在登顶A股”股王”后，寒武纪紧急发布了一份股票交易风险提示公告。这份公告几乎是在给市场狂热泼冷水，直言不讳地指出了多项风险。

公告显示，自7月28日至8月28日的一个月期间，公司股票收盘价累计涨幅高达133.86%。这一涨幅显著高于相关市场指数，也远超大部分同行业公司的股价涨幅。

更令人担忧的是公司的估值水平。截至8月28日收盘，公司滚动市盈率达5117.75倍，市净率为113.98倍。而所处的软件和信息技术服务业最新滚动市盈率仅88.97倍，市净率5.95倍。

寒武纪的估值水平显著高于行业平均，存在较高估值风险。这意味着公司的股价已经严重脱离基本面，投资风险较大。

业绩大增但隐忧犹存，供应链风险不容忽视

寒武纪2025年上半年经营业绩确实表现亮眼。上半年实现营业收入28.81亿元，同比增长4347.82%；归属于母公司股东的净利润10.38亿元，成功实现扭亏为盈。

但是公司也面临着不小的风险。寒武纪采用Fabless模式经营，供应商包括IP授权厂商、服务器厂商、晶圆制造厂和封装测试厂等。

由于集成电路行业产业链分工高度专业化，技术门槛极高，再加上公司及部分子公司已被列入”实体清单”，这些因素可能会对公司供应链的稳定性造成风险。

整个芯片板块调整，半导体股集体下跌

8月29日不仅是寒武纪大跌，整个芯片半导体板块都在调整。中芯国际跌超5%，北方华创、海光信息等芯片股也纷纷跟跌。

半导体设备ETF实时跌幅达3.76%。成分股中，上海新阳跌超6%，京仪装备、北方华创、芯源微、盛美上海跌逾5%。

市场分析认为，半导体板块的调整属于技术性回调。在前期的强势上涨后，部分资金选择获利了结，导致股价出现短期波动。

A股”千元股”魔咒，茅台魔咒会再次应验吗？

A股历史上曾出现7只千元股，分别是中安科、贵州茅台、云赛智联、石头科技、禾迈股份、爱美客和寒武纪。其中股价最高的是中安科，最高价曾达3550元。

但A股一直有”茅台魔咒”的神奇说法。历史上曾有中国船舶、全通教育、长春高新等股票价格超过贵州茅台，成为第一高价股，但是最终一地鸡毛。

现在市场关注的是：寒武纪是会打破这一魔咒，还是成为下一个”茅台魔咒”的牺牲品？

机构资金分歧明显，投资者何去何从？

尽管寒武纪股价大跌，但下行区间溢价交易较为明显，或有资金逢低增仓。在8月28日，半导体设备ETF就获近4000万元资金净申购买入。

市场对寒武纪的风险提示公告解读不一。有投资者认为这是明确的警示信号，是在给市场泼冷水，主动管理预期。更多声音认为可能是”变相的利好”。

公司预计2025年全年营业收入将处于50亿元至70亿元区间，这一指引超出了部分券商约40亿的预测，被一些人视为”超预期”。