A股成交跌破2万亿，市场暗中酝酿大变局？

9月10日，A股市场呈现出明显的震荡分化格局。截至收盘，沪指微涨0.13%，报收3812.22点；深成指上涨0.38%，收于12557.68点；创业板指表现相对强劲，涨幅达1.27%，收报2904.27点。

最引人注目的数据是：沪深两市成交额总计1.98万亿元，较上一个交易日缩量1404亿，正式跌破2万亿大关。

市场表现：指数全面收红，个股跌多涨少

从盘面表现来看，虽然三大指数全部收涨，但个股表现并不乐观。全市场超过2700只个股下跌，上涨个股数量约2400只。

市场呈现出“指数强、个股弱”的明显特征。资金主要集中在少数热门板块，而大部分股票则面临调整压力。

这种分化格局显示出市场资金不足的情况下，投资者只能选择性地聚焦于特定板块，无法形成全面开花的普涨行情。

板块轮动：科技板块领涨，新能源赛道调整

在板块表现方面，算力硬件板块再度活跃。淳中科技实现两连板，工业富联涨停，胜宏科技盘中创新高。

油气板块全天走强，准油股份涨停。影视院线板块也迎来爆发，金逸影视涨停。

下跌方面，光伏风电、锂矿电池等新能源赛道股多数调整。上能电气、天宏锂电盘中跌超10%，天齐锂业、赣锋锂业、晶科能源等多股下挫。

板块热点快速轮动成为当日市场最显著特征之一，资金在不同板块间快速流动，寻求短期机会。

成交缩量：资金观望情绪浓厚

A股成交额跌破2万亿元大关，反映出投资者观望情绪明显升温。这与前期市场连续放量上涨形成鲜明对比。

成交缩量背后有多重因素：一方面，投资者对中东局势和美联储降息路径存在担忧；另一方面，市场在经过前期上涨后，需要时间消化获利盘。

有分析认为，当前市场正经历牛市途中较为典型的震荡调整。在牛市核心逻辑未发生根本改变的背景下，这一阶段的震荡仍可视为牛市进程中的洗盘整理。

背后原因：内外因素交织影响

市场成交缩水至2万亿以下，主要受到两方面因素影响：一是红利股稳盘作用。在科技股轮番大跌之际，红利股持续发挥稳定器作用，防止市场情绪崩溃。

二是AI产业链、半导体芯片股大涨，带动市场氛围。半导体经历了调整大跌，今天终于稳住，不管是消息面还是情绪面都出现积极变化。

海外不确定性也是影响市场的重要因素。投资者对中东局势、美联储降息多少次等问题存在担忧，这些不确定性降低了资金的入场意愿。

行业视角：光伏风电的困境与希望

光伏风电板块近期出现阶段性调整。这波光伏、风电板块的上涨，大背景是“反内卷”，催化点是业绩反转，储能业绩的爆发。

尽管光伏行业二季度因“抢装潮”经营现金流有所改善，但企业的债务压力仍然较大，供需关系有政策的支撑，但还没有得到根本性改善。

具体的产能整合方案和价格协调机制仍在推进和落地过程，9月、10月成为落地时间的关键阶段。热点资金因此暂避锋芒，等待更明确信号。

机构观点：耐心等待震荡尾声

巨丰投顾郭一鸣指出，今日A股市场延续了近期的震荡态势，整体行情呈现出温和波动的特点。

对于投资者来说，整体保持观望，耐心等待指数震荡的尾声是当前较为理性的策略。仓位上可考虑保持5-7成，既为短期震荡留缓冲，也能在优质板块回调时分批布局。

配置上，可以关注电力设备、医药生物、食品饮料等利润改善明显且估值低位的行业，在AI、大金融等前期主线中侧重高切低。

未来展望：谁将打破多空僵局？

从当前市场现状出发，要打破这种僵持僵局，一方面可重点留意美联储9月降息落地的实际影响。其对全球流动性与市场风险偏好的提振作用值得期待。

另一方面，也可密切关注近期受益于多重政策刺激、但尚未充分表现的券商板块。作为“牛市旗手”，若该板块后续能够发力，或将成为带动市场突破的重要引擎。

短期市场或进入波动率放大的阶段，结构的重要性相对提升，具备强产业趋势的TMT仍是中长期主线，短期可适当博弈部分低拥挤度板块。

市场永远在变化，不变的只有变化本身。成交缩量并不一定意味着行情结束，更像是市场在寻找新方向前的短暂休整。

回顾历史，每次牛市途中都会出现类似的震荡调整。2015年的牛市中途，2007年的上涨过程，都曾出现过度恐慌和过度兴奋的情绪。

明天的市场，谁也无法精准预测。但我们可以知道，在这个位置保持耐心比盲目行动更重要。